圍繞“三個(gè)集中” 國(guó)資央企重組整合加速推進(jìn)
來源： 時(shí)間： 2025-03-10作者： 沈寅飛
開年以來，A股市場(chǎng)掀起了一輪國(guó)資央企重組的熱潮。多家國(guó)資央企在資產(chǎn)整合方面頻頻出手，引發(fā)廣泛關(guān)注。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，新興產(chǎn)業(yè)需要加速布局。近期國(guó)資央企的重組預(yù)示著新一輪的國(guó)資整合潮，在多方面因素的共同推動(dòng)下，國(guó)資央企將重組整合提升到了更加重要的位置。而央企在2025年圍繞“三個(gè)集中”原則的投資并購(gòu)重組或?qū)⑦M(jìn)一步提速。
國(guó)資央企頻“舉牌”
2月16日晚間，宏盛華源發(fā)布公告稱，山東電工電氣將其持有的公司8.43億股股份（占上市公司總股份比例為31.52%）無償劃轉(zhuǎn)予中國(guó)電氣裝備。本次權(quán)益變動(dòng)后，中國(guó)電氣裝備將成為該公司的控股股東。另一家央企控股的中國(guó)鹽湖集團(tuán)也在2月8日舉行了揭牌儀式。
記者注意到，今年以來，已有多家國(guó)資央企在資產(chǎn)整合方面頻頻出手。數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，以首次公告日作為統(tǒng)計(jì)依據(jù)，A股市場(chǎng)涉及地方國(guó)有控股上市公司的并購(gòu)事件合計(jì)122起。
“通過資源整合與優(yōu)化配置，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)實(shí)力。例如，東風(fēng)系、兵裝系上市公司控股股東擬發(fā)生變更，重組預(yù)示著新一輪的國(guó)資整合潮，旨在提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力?！敝袊?guó)企業(yè)改革研究會(huì)研究員周麗莎表示。
湖南汽車工程職業(yè)大學(xué)產(chǎn)教融合研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)、中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)特約高級(jí)研究員劉興國(guó)說，重組整合的路徑，包括行政化方式和市場(chǎng)化方式。兩種方式各有優(yōu)缺點(diǎn)和不同適用條件。通常來說，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、企業(yè)主動(dòng)推進(jìn)實(shí)施的重組整合，更容易完成形式整合后的深度融合，真正實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”。在當(dāng)前階段，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)育成熟，市場(chǎng)化整合已經(jīng)成為國(guó)有企業(yè)重組整合的主要方式。
多重因素助推整合熱潮
近年來，國(guó)資央企重組整合方面動(dòng)作頻頻，受到廣泛關(guān)注。
從政策層面看，2025年是國(guó)企改革深化提升行動(dòng)的收官之年，無疑國(guó)資央企的重組整合將會(huì)是其中的重要內(nèi)容。2月17日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委在《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》發(fā)表署名文章指出，國(guó)資央企將深入推進(jìn)布局優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，更好發(fā)揮在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中的重要作用，加快國(guó)有資本“三個(gè)集中”，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，優(yōu)化生產(chǎn)力空間布局。
此外，2024年出臺(tái)的“國(guó)九條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策，明確大力支持并購(gòu)重組，帶動(dòng)了并購(gòu)重組市場(chǎng)的持續(xù)升溫。
業(yè)內(nèi)人士指出，多重政策引導(dǎo)，同時(shí)在推動(dòng)做大做強(qiáng)的目標(biāo)影響下，央國(guó)企加快并購(gòu)重組、整合資源，以提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局。
“無論是服務(wù)于前瞻性布局，還是致力于推動(dòng)同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合，其根本目的都在于增強(qiáng)國(guó)有資本核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升國(guó)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展引領(lǐng)力，進(jìn)而做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本與國(guó)有企業(yè)。”劉興國(guó)表示。
重點(diǎn)領(lǐng)域逐漸明晰
近期，國(guó)務(wù)院國(guó)資委多次公開表示，下一步將以中央企業(yè)重組整合為抓手，深入推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快推動(dòng)國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。
據(jù)了解，國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)提出的目標(biāo)是，到2025年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的收入占比要達(dá)到35%。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前央企的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資布局正在逐漸形成營(yíng)收，結(jié)合國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)央企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的收入比重要求，央企在2025年圍繞“三個(gè)集中”原則的投資并購(gòu)重組或?qū)⑦M(jìn)一步提速。
周麗莎表示，未來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如新一代信息技術(shù)、人工智能、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，將繼續(xù)是國(guó)資央企并購(gòu)重組的重點(diǎn)方向。
另外，如鋼鐵、煤炭、電力等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也需要通過并購(gòu)重組提升產(chǎn)業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)力。而產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，特別是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和薄弱環(huán)節(jié)，則可能進(jìn)行上下游整合，提升產(chǎn)業(yè)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力。
劉興國(guó)認(rèn)為，國(guó)企并購(gòu)重組應(yīng)當(dāng)以各級(jí)國(guó)資委年度工作中所部署的重點(diǎn)領(lǐng)域?yàn)橹?，不同區(qū)域可能會(huì)有不同的側(cè)重領(lǐng)域，但整體上都將圍繞做強(qiáng)主業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、聚焦國(guó)計(jì)民生等目標(biāo)來推進(jìn)，因而重點(diǎn)領(lǐng)域或多在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和民生保障產(chǎn)業(yè)。
?摘自新華財(cái)經(jīng)
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